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Oscar Ugarteche

Investigador titular del Instituto de Investigaciones Económicas-UNAM, Mèxico. Publicó Teoría y Practica de la deuda externa en el Perù, IEP, Lima 1980; El Estado Deudor: la economìa politica de la deuda: Perù y Bolivia 1965-1984 , IEP, Lima 1986; y recientemente Historia critica del FMI , IIEC-UNAM serie breviarios, 2009. ( http://www.etienda.unam.mx/indexTie… ). Ha publicado ampliamente sobre deuda externa entre las décadas del 70 y 90 y es autor entre otras cosas de La genealogía de la arquitectura financiera internacional, Bergen 2007, en https:// bora .uib.no/bitstream/1956/2319/1/PhD_Thesis_Oscar_ Ugarteche .pdf . Fue consultor de UNCTAD en la década del 80 sobre temas de deuda externa.

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Lecciones de la crisis de América latina de los años 80 para la crisis de Europa de hoy

Por: Oscar Ugarteche

Hay analogías entre la crisis europea contemporánea y la latinoamericana de los años 80. En el presente texto presentamos una mirada desde el lado de los deudores latinoamericanos de lo que fue dicho proceso y de lo que se puede anticipar en la Europa actual. Algunos elementos son opuestos. América latina entró por un problema de balanza de pagos, Europa por uno fiscal. En Europa reventó la banca como efecto del credit crunch surgido en Estados Unidos, En América latina estalló la balanza de pagos y los tipos de cambio por un problema de tasas de interés internacionales. En Europa la crisis comienza con tasas de interés bajas que luego descienden rápidamente. En América latina fue con tasas de interés muy altas que aunque bajaron, se mantuvieron históricamente en niveles muy altos. En América latina la deuda era bancaria en notas con tasas interés variable (FRNs), en Europa la deuda es en bonos con tasas fijas. En Europa es un exceso de inversión privada en viviendas, en América latina es alta inversión pública.